科技宏观:Havells India Q4利润降至207亿卢比

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在该公司报告其第四季度利润同比下滑后，5月30日Havells India股价在盘中下跌3%。

全球经纪公司表示，他们预计在经历了令人失望的三季度业绩之后，第二季度的业绩将继续疲软。

在IST的0958小时，该股票报价为714卢比，下跌16卢比，或BSE下跌2.19%。该股在过去一个月下跌超过8%。

需求放缓和夏季推迟影响劳埃德业务，导致盈利疲软。

电气设备制造商5月29日的利润同比下降8.4%，达到206.83千万卢比，营业收入下降近10%，达到322.9亿卢比，员工福利支出增加35.2%，保证金收缩238个基点。

然而，本季度的收入增长了8.5%，达到2,751.9亿卢比。

劳埃德消费业务收入同比下降8.9%，达到532.4亿卢比，息税前利润下降37.8%，保证金同比收缩700个基点。

其开关设备业务增长10.7%，电缆业务增长16.8%，照明和固定装置业务同比增长17.7%。

以下是经纪人在第四季度展示后对Havells的评价：

经纪：花旗| 评级：购买| 目标：850卢比 回报率：16%

我们对该股票进行了买入评级，并将价格目标从886卢比降至850卢比，因为我们将FY20 / FY21每股盈利预测下调11/12%，收入预测下调6%，利润率下调45个基点。

由于需求放缓，第四季度收入低于预期。

保证金疲软，受到关税和较弱的混合影响。随着市场流动性的改善，经济放缓将会放缓。

经纪：汇丰| 评级：购买| 目标：775卢比| 回报率：6%

我们维持强劲的盈利增长前景，并将目标从765卢比上调至775卢比。

疲弱的Q4主要是由于令人失望的劳埃德分部。

中期前景的管理评论强劲，但标志着第一季度需求疲软。

经纪人：Jefferies | 评级：购买| 目标：830卢比| 回报率：14%

我们维持买入评级，目标价格为830卢比，因为我们看好该公司，因为其市场领先地位，强大的产品组合和分销。

公司已准备好实现多年增长轨迹。在FY20 / 21的42倍/ 35倍市盈率，估值非常宝贵，但不同的产品组合和稳健的回报应支持溢价倍数。

夏季延迟影响劳埃德业务，但第四季度核心增长强劲。

经纪：里昂证券| 评级：跑赢大市| 目标：780卢比| 回报率：7%

我们对该股票的评级为优于大市，但由于我们将20/21财年的盈利预测下调6/4%，因此将价格目标从815卢比下调至780卢比。

交流渠道库存现已恢复正常，并且考虑到经济适用房的推动，该公

经纪：野村| 评级：中性| 目标：750卢比 回报率：3%

我们维持对该股的中性评级，目标价格为750卢比，因为Q1可能疲软，但我们预计未来几个季度会有所改善。

由于需求放缓和夏季推迟推迟，3月季度盈利未能实现。除电缆分部外，贡献低于每个分部的估计。

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